国盛证券：电子行业周报：龙头数据映射高度景气，Mini LED开启商用元年

半导体行业景气高企，2021拐点无虞。大陆半导体转化效率进入加速期，高转化效率是支撑大陆半导体公司高估值的基础，在创新周期、国产替代、行业人才回流大背景下，半导体板块具备从产品迭代、品类扩张到客户突破的三重叠加驱动，因此具备相当大的营收、盈利能力弹性。本轮创新，射频、光学、存储等件在5G+AIoT时代的增量有望与下游需求回补共振，2021年有望迎行业拐点。全球半导体拐点反转，这次和以往有何不同？供给端的冲击是历史首次，资本开支及产能实际扩张远低于预期，而伴随着疫情企稳、下游需求环比改善，全产业链库存进入危险区，紧张度有望进一步加大，预期高景气度持续时间至少一到两年，远超市场预期。存储龙头美光FY21Q1业绩超预期，看好2021年存储行业复苏。美光FY21Q1实现营收57.7亿美金高于市场预期，Q2展望继续向好印证市场需求强劲。美光判断DRAM行业周期已经开始由底部回升，预计2021年需求触底反弹，2021年总体需求预计将强劲增长16~20%（highteens），供需共振下价格Q1起将一路走高，5G手机出货量有望翻倍叠加增长的内存需求，将成为行业成长最大的推动因素。面板涨价超预期，Mi