国金证券：有色金属行业研究：大宗及贵金属周报：美国6月通胀超预期降温，金属价格大涨

行情综述&投资建议本周（7.10~7.14）内A股上涨，沪深300指数收涨1.92%，有色金属跑赢大盘，收涨2.34%。个股层面，盛达资源、博迁新材、江特电机涨幅领先；福达合金、和胜股份、万顺新材跌幅靠前。工业金属：1）铜：本周LME铜价格+3.64%至8671美元/吨，沪铜价格+2.21%至6.9万元/吨。三大交易所+上海保税区铜库存去库0.06万吨至23.25万吨，其中LME去库0.58万吨至5.72万吨，SHFE累库0.81万吨至8.27万吨，COMEX累库0.42万吨至3.71万吨，上海保税区去库0.7万吨至5.55万吨。本周国内市场电解铜累库，部分进口铜持续流入贡献主要增量。到港货源基本清关进入国内，保税区入库偏少，仓单仍有出库，导致保税区库存持续下降。整体低位库存给予铜价下方支撑。铜精矿供给宽松，部分炼厂检修，铜TC涨至92.74美元/吨。消费淡季叠加市场畏高情绪，铜加工企业订单不理想，但国内空调产量延续较高增速，电力投资或为拉动铜需求的主要行业。2023年全球铜矿供给虽边际宽松，但粗炼端产能相对矿端增速较为有限，因此矿端过剩大概率无法顺利传导至精铜供需平衡，预计2023年