民生证券：建材建筑周观点：密切关注PSL动态，地产链首推北新建材，出海继续推荐科达制造

封面观点：1）地产链首推北新建材。12月社融数据体现出政府债券的强力支撑（主因年内发行完增发国债），而企业中长期贷款同比少增（重启psl对这部分有一定带动，但同期高基数），以及新增居民中长期贷款1462亿元，同比少增403亿元，反映购房需求仍然偏低。对地产及地产链来看，资金仍然是最重要的因素。此外，周六（2024年1月13日）上海奉贤取消外地单身限购，上海青浦同样推出非户籍人口社保三年可购房，两区松绑力度可观，体现一线城市政策托底楼市的决心。地产链继续推荐【北新建材】，资金成本优势突出、股权激励明确未来方向，当前动态估值仅10XPE，以及关注董事长底部增持的【伟星新材】，以及董事长大宗减持兑现员工承诺的【东方雨虹】。2）出海方面，2024年我们坚定看好“出海蓬勃”。中国瓷砖、水泥及ECP、玻璃、石膏板、人造草、新能源EPC已成功在其他大洲复制制造业经验，未来重点在挖潜新兴市场的发展机会，我们继续重点推荐【科达制造】，以及【中材国际】【华新水泥】。3）钙钛矿进展有望带动TCO玻璃等光伏辅材。近日仁烁光能150MW钙钛矿光伏组件项目在常熟顺利竣工投产，同时启动GW级产线的建设规划。TCO玻