华源证券：中闽能源（600163）-2023年利润略超预期期待福建海风持续增长

中闽能源(600163) 投资要点： 事件：1）公司发布2023年年报，2023年公司实现营业收入17.3亿元，同比下滑3.3%，实现归母净利润6.79亿元，同比下滑6.9%，超出我们的预期。2）公司发布2024年一季度报告，2024年一季度公司实现营业收入4.65亿元，同比下滑16.1%，实现归母净利润2.13亿元，同比下滑22.2%，符合我们的预期。 收入降幅好于发电量降幅，预计2023年利润超预期主要受益于发电量结构好于预期。2023年公司实现发电量29.4亿千瓦时，同比下降8.4%，其中福建风电实现发电量25.3亿千瓦时，同比下滑11.6%。但从利用小时数变化来看，2023年公司福建海风利用小时数3905小时，同比下降133小时，yoy-3.3%，福建陆风利用小时数2744小时，同比下降584小时，yoy-17.5%，2023年公司风电发电量下滑主要由陆上风电带来，海风项目发电量下滑幅度好于预期，发电量结构的变化还使得公司福建地区上网电价上涨接近2分钱。此外，公司2023年财务费用同比也减少0.3亿元，两者叠加影响下公司利润好于预期。 风资源较差，2024年一季度公司利润下滑明