中国银河：军工行业点评：地方政策加持+应用牵引，商业航天迈向高速发展期

核心观点:九个重大项目牵引，商业航天产业发展进入快车道。第九届商业航天高峰论坛发布了超低轨通遥一体星座、天目气象探测星座、女娲星座、珞珈二号毫米波SAR遥感应用系统、武汉市卫星数据应用公共服务平台、航天星云·卫星资源共享服务平台（5.0）、四维地球遥感云服务平台、天龙三号大型液体运载火箭、威海一号激光通信载荷项目等九项商业航天重大项目。这些重大项目推进实施，叠加多地产业政策加持将有力推动商业航天产业资源融合和快速发展。“超低轨通遥一体星座”建设启动，2030年拟完成300颗星组网。航天科工空间工程总体部启动超低轨通遥一体星座，旨在打造“感、传、算”一体的超低轨星座及其应用系统，实现分米级精准“感”知、分钟级实时“传”输。根据规划，超低轨通遥一体星座将分三阶段实施：技术与业务验证阶段（2021-2025）、规模组网阶段（2026-2030）和融合发展阶段（2030-未来）。2030年，星座将完成300颗星组网运行，提供可见光、合成孔径雷达（SAR）、高光谱、红外多类型全时相遥感服务体系，形成全球15分钟响应能力。我们假设单星采购成本约1000万元，一箭双星发射方式，且发射成本约为2000