中国银河：有色金属：12月行业动态报告：新能源汽车火热不减，产业链上游资源端钴锂强势行情有望持续

海外疫情恶化使有色金属行业景气度高位震荡。国内经济仍然保持强势复苏态势，11月工业增加值增速提升至7%，12月PMI指数维持在51.90的高位。国内经济的稳步增长，叠加海外制造业因疫情影响产出不足致使国内出口需求增加，使国内有色金属行业需求维持旺盛的态势，驱动行业基本面边际向好。而本月新冠病毒的变异使海外疫情急速恶化，打击了经济复苏进程，使有色金属行业景气度有所回落。但考虑到中美欧多国已准备大规模接种疫苗，以及12月欧央行加码QE、美国出台新一轮9000亿美元财政刺激计划，全球经济复苏与流动性宽松的趋势并无改变。经济回暖与通胀归来预计未来仍将驱动有色金属行业景气度继续上行。国内有色金属行业需求仍维持旺盛态势，高于历史同期水平。国内经济复苏后保持着强劲增长态势使有色金属下游终端需求行业持续好转。国内房地产1-11月新开工面积同比下降2%，降幅较前10月收窄0.6个百分点；房地产1-11月销售面积同比增长1.3%，降幅较前10月提升1.3个百分点；房地产1-11月竣工面积同比下降7.30%，降幅较前10月收窄1.9个百分点。国内汽车行业前11月累计销量同比下降2.9%，累计产量同比下降3%