华安证券：天康生物（002100）-资产负债率降至49.9%，生猪完全成本逐季下行

天康生物(002100) 主要观点： Q3归母净利润2.89亿元，资产负债率降至50%以内 公司公布2024年三季报：1-9月实现归母净利润5.66亿元，扣非后归母净利润5.44亿元，同比扭亏为盈。分季度看，2024Q1、Q2、Q3分别实现归母净利0.54亿元、2.23亿元、2.89亿元，2023Q1、Q2、Q3分别为-0.14亿元、-4.33亿元、-0.57亿元，同比均扭亏为盈。2024年9月末，公司资产负债率49.9%，较6月末下降1.2个百分点。 2023年出栏目标有望完成，生猪完全成本逐季下行 2024年1-9月，公司生猪出栏量214.4万头，同比增长4.2%，有望实现全年300万头出栏目标。分季度看，Q1、Q2、Q3公司生猪出栏量64.7万头、75.4万头、74.2万头，同比分别增长13.7%、1.9%、-0.8%，实现生猪业务收入10.2亿元、12.4亿元、13.9亿元，同比分别增长5.9%、 4.3%、21.4%；生猪养殖完全成本15.99元/公斤、15.15元/公斤、14.28元/公斤，成本逐季下降。随着公司养殖生产效率、疫病防控效果、产能利用率的提升，Q4生猪养殖完全