信达证券：海力风电（301155）-行业需求复苏在即，海风产能储备充足

海力风电(301155) 事件： 2024年4月26日公司发布2023年年度报告及2024年一季报。2023年实现营收16.85亿元，同比增长3.2%；归母净利润亏损0.88亿元，同比下降143.0%。24Q1实现营收1.24亿元，同比下降75.2%；归母净利润0.74亿元，同比下降10.3%。 点评： 产能持续扩张，折旧增长拉低业绩表现。截至2023年末，公司拥有海力海上、海力装备、海恒设备等多个生产基地；海力风能基地、山东东营基地、威海乳山基地在2023年底已基本建设完成，预计2024年将投入生产；同时，江苏启东基地一期也有望在2024年度投产；此外，江苏滨海基地、浙江温州基地、广东湛江基地亦在规划建设当中。2023年公司固定资产折旧为8973万元，较2022年4808万元增长明显，截至2024Q1，公司固定资产总额14.1亿元，较2022年8.5亿元增长明显；在建工程5.0亿元，较2022年1.9亿元增长明显。 短期业绩承压，海风长期向好趋势不改。23年公司桩基营收11.0亿元，毛利率10.32%；风电塔筒营收3.9亿元，毛利率3.52%，两项产品毛利率均有所下滑，我们认为主要系