首创证券：通信行业周报：运营商获批中低频使用许可，5G消息启动规模化部署

本周核心观点：12月22日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通三家基础电信运营商颁发了5G中低频段频率使用许可证。中低频重耕后，传统室分不经过大规模改造即可较为简便地合路5G信号，加上中低频本身具备较强的穿透能力，有助于运营商以较低成本解决5G信号室内覆盖问题。此外，中国移动、中国联通和中国电信均已于近日开始5G消息的规模化部署。5G消息高容量、富媒体、互动性强、无需下载App等优势使其有望成为B端触达C端客户的新入口。在运营商、产业链供应商与垂直行业B端厂商的推动下，5G消息有望在商业定向推送领域形成风口。5G消息已在部分垂直行业形成应用试点。建议中长期关注中国联通等运营商。首先，网络建设成本有望得到较好的控制。NB-IoT、4G、5G网络已基本完成宏观广覆盖，后续建设中，四大运营商共建共享有望进一步深化，后续建设重点同时也是价值量最高的室内场景在中低频段重耕等手段下可以较好地控制成本。第二，网络运维成本有望得到较好的控制。5G设备的节能性将受到更高的重视，且在国家推动5G新基建的背景下，运营商有望与电网协调获得电费优惠。第三，创新业务有望较快增长。IDC、物联网等领域的产业互联网