天风证券：交通运输行业研究周报：圣诞旺季需求旺盛，供需矛盾抬涨运价

市场综述：本周A股窄幅震荡，上证综指报收于3396.56，环比上涨0.05%；深证综指报收于2273.99，涨0.50%；沪深300指报收于5042.01，涨0.84%；创业板指报收于2840.80，涨2.16%；申万交运指数报收于2341.43，跌0.24%。交运行业子板块当中最为强势的是航运（6.6%）、物流（1.4%），其次为公交（0.2%）。本周交运板块涨幅前三为新宁物流（22.7%）、宁波海运（17.7%）、铁龙物流（14.9%）；跌幅前三为上海雅仕（-10.9%）、瑞茂通（-10.2%）、华夏航空（-9.9%）。航运板块：海外疫情目前尚未缓解，内陆物流的效率下降导致美国港口堵塞严重，货物无法及时送达对供应链形成冲击，造成货主订舱更为积极，美线运价因而大幅上行，而美线的高度景气引发对运力的虹吸效应，全球集运主要航线纷纷出现价格上涨的局面。今年以来，集运行业的自律性表现亮眼，无论在国内新年叠加新冠箱量大幅缩减还是在全球货币宽松，欧美消费力与制造业产能形成冲突时运力均张弛有度，在此背景下运价有望持续超预期，盈利的向上弹性较为显著，推荐中远海控。物流板块：密尔克卫公告，拟以自筹资金