国信证券：建筑建材行业双周报（2025年第6期）：关税冲击下，关注扩内需机遇

核心观点 关税冲击下，关注扩内需机遇。4月2日美国总统特朗普签署行政令，宣布对贸易伙伴实施10%的"最低基准关税"，并对中国加征34%关税，对欧盟、越南、中国台湾地区等经济体征收20%-49%不等的关税。作为反制，中国于4月4日宣布对原产于美国的商品加征34%关税。贸易摩擦升级预期将显著冲击中国出口，进而拖累整体经济增长。在此背景下，预计中国将出台更为积极的扩内需政策以对冲外需下滑，包括通过增发特别国债支持重大战略工程建设、加快地方政府化债进程，并加大对城中村改造及闲置土地回收等领域的资金支持力度。建筑建材行业由于对外需依赖度较低，预计将直接受益于内需扩张政策，在当前时点建议重点关注。 重点板块数据跟踪： 1）水泥：上周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.1%。三月底 四月初，国内水泥市场需求环比略有小幅提升，全国重点地区水泥企业出货率为47.5%。价格方面，全国水泥整体维持震荡上行走势。2）玻璃：上周浮法玻璃价格偏稳运行，市场零星窄幅调整，成交尚可，浮法厂整体延续降库。当前终端需求仍处于季节性恢复期，部分仍有小幅改善，但分化明显；光伏玻璃4月新单价格提涨，部分组件厂家接受报价，假