华西证券：纺织服装行业周报：耐克2021财年Q2大中华区销售额首季突破20亿美元、同比增长24%

本周观点11月由于温度不及预期、叠加双十一影响，增速较10月放缓，12月目前来看环比11月有所好转。目前时点我们推荐关注3条主线：（1）棉纺：针织产业链恢复最快，受益标的：百隆东方、天虹纺织、申洲国际；（2）电商：疫情不改电商模式中长期成长性，推荐开润股份、南极电商；另外，近期南极电商调整较多，我们分析下跌原因可能在于双十一数据低于预期，但12月目前GMV保持了30%以上增长，且明年Q1有望在低基数基础上反弹。（3）服装：冷冬催化Q4有望超预期，推荐太平鸟、海澜之家、森马服饰、中国利郎。本周我们发布三夫户外深度报告，三夫户外10月以来主业已快速复苏、叠加2021年X-bionic品牌运营落地带来增量以及松鼠乐园低基数下复苏，预计带来估值修复，给予“增持”评级。行情回顾：跑输上证综指1.52PCT本周，上证综指上涨0.05%，创业板指上涨2.16%，SW纺织服装板块下跌1.47%，跑输上证综指1.52PCT、跑输创业板3.63PCT。其中，SW纺织制造上涨0.87%、SW服装家纺下跌3.09%。目前，SW纺织服装行业PE为20.67。本周，纺织表现最好，涨幅为3.65%，鞋类表现最差，跌