国海证券：食品饮料行业周报：春糖反馈：淡季批价坚挺，酒企更加重视产品矩阵和品牌文化

投资要点: 1、市场反弹，食品饮料涨幅领先。由于市场风格轮动，预期修复和春季糖酒会催化，上周（2024/3/11-2024/3/15）一级行业中食品饮料涨幅5.12%，跑赢上证综指（+0.28%）4.83个百分点，在所有一级子行业中涨幅排名第二。各细分行业中预加工食品涨幅最大，上 涨7.53%，其次涨幅较大的是啤酒和其他酒类，涨幅分别为7.24%和 5.67%。白酒板块涨幅5.63%，排名第四，但是对指数拉动效应明显。个股方面，兰州黄河（+22.61%）、金种子酒（+22.27%）、青海春天（+17.32%）、千味央厨（+14.92%）、顺鑫农业（+13.25%）等领涨。 2、糖酒会反馈：淡季批价坚挺，渠道回归理性，酒企更加重视产品矩阵和品牌文化。本周，我们在成都调研春季糖酒会。今年糖酒会参会人数可能不如2023年，但我们认为属于正常现象，主要由于：1）2023年春糖是疫情放开后第一次春节糖酒会，市场热情高涨；2）目前白酒行业整体分化趋势明显，优势向头部大单品集中，春糖逐渐失去招商功能；3）春糖与春节旺季相隔时间较短，今年春节在2月10日，春糖开幕在3月20日，而2023年春节在1月，