华西证券：中国平安（601318）-寿险转型成效显现，NBV延续高增

中国平安(601318)事件概述中国平安发布2023年三季报业绩：报告期内，公司实现营业收入7,049.38亿元，同比+5.2%（其中2023Q3单季同比+0.1%）；归母净利润875.75亿元，同比-5.6%（其中2023Q3单季同比-19.6%）；归母营运利润1,124.82亿元，同比-9.8%（其中2023Q3单季同比-20.5%）。分析判断:寿险及健康险：个险渠道转型成效显现，NBV延续高增。2023前三季度，公司寿险及健康险业务实现NBV335.74亿元，同比+29.9%（可比口径）;其中2023Q3单季NBV同比+28.6%（可比口径），环比有所收窄（2023Q1/Q2同比增幅分别为+21.1%/86.2%），可能受预定利率切换影响。从新单来看，2023年前三季度平安寿险FYP达1,447.64亿元，同比+44.8%；新业务价值率23.2%，同比下降0.6个百分点。从渠道来看，截至2023年9月末，平安个人寿险代理人数量为36.0万，环比6月末下降3.7%（3/6月环比增幅分别为-9.2%/-7.4%），同时，2023年前三季度人均NBV同比+94.4%，我们预计后续代理人