中国银河：物流行业：2020年我国快递业务量突破800亿件，预计未来5年件量有望翻番

核心观点：事件12月21日，根据国家邮政局中国快递大数据平台实时监测，一件从湖北黄冈寄往湖南长沙的快递包裹，幸运地成为2020年第800亿件快件。线上经济深化发展，支撑快递业务量快速增长国内电商交易规模持续增长，增速保持20%以上。2019年，我国网络购物交易规模达9.7万亿元，同比增长21%。2015-2019年，阿里（天猫&淘宝）、京东、拼多多等主要电商的GMV总额增速基本维持在25%-35%区间。受益于电商快速发展利好，中国快递业呈现加速上升态势。据国家邮政局统计数据显示，中国快递业务量由2007年12.02亿件上涨至2019年的635.2亿件，累计实现52.85倍增幅。2020年受疫情影响促进线上消费、直播带货、电商扶贫等新增因素驱动，快递行业仍将具有较好成长性，预计全年业务量增速处于30%左右。预计2025年快递业务量在1300-1600亿票区间，成长性依旧基于电商增速测算，预计2025年超1600亿票。2020年快递业务量增速表现超预期，达到30%，约达到825.76亿票。考虑到当前电商行业具备持续的高成长性，我们假设，2020-2025年快递业务量增速分别为30%、22.