首创证券：新宝股份（002705）-公司简评报告：外销显著改善，利润短期承压

新宝股份(002705)核心观点事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营业收入107.55亿元，同比+0.35%；实现归母净利润7.36亿元，同比-12.78%；实现扣非后归母净利润8.02亿元，同比-13.99%。点评：Q3收入增速环比提速，业绩降幅收窄。单季来看，2023Q2/Q3实现营收35.25/44.00亿元，同比分别+1.18%/+22.52%；实现归母净利润2.56/3.41亿元，同比分别-16.82%/-4.57%，受益于海外小家电需求复苏，Q3公司收入增速环比提速，业绩降幅收窄。分区域看，1）前三季度外销收入同比+2.15%至81.47亿元，据测算单Q3外销收入同比+37.83%至34.85亿元，海外小家电需求回暖，叠加去年同期低基数，Q3公司外销实现高增。展望后续，考虑到四季度系海外大促销售旺季叠加低基数周期利好，我们认为公司外销仍将延续稳定增长态势；2）前三季度内销收入同比-4.90%至26.08亿元，据测算单Q3内销收入同比-13.86%至9.16亿元，我国消费需求复苏节奏放缓，三季度公司内销有所承压。受人民币汇率波动影响，Q3净利率小幅下滑。单