平安证券：电子行业2021年度策略报告：芯屏自主，5G已来

2020年申万电子跑赢沪深300指数13.63pct：2020年A股电子指数整体呈现上涨趋势，截至12月11日申万电子指数上涨32.99%，同期上证综指上涨9.74%，沪深300指数上涨19.36%，申万电子跑赢沪深300指数13.63pct。疫情影响Q1业绩，Q2和Q3回升：2013-2017年，受益于创新驱动及智能机渗透率的快速提升，SW电子行业公司过去单季度营收均保持15%以上的增速。随着2018年开始手机进入存量博弈阶段，电子行业整体营收增速趋缓。2020年一季度受到疫情的影响，电子行业营收单季度同比下降4.07%，为5年以来的最低值。随着国内疫情控制，电子企业生产步入正轨，二季度和三季度营收同比增速回升至10%以上。半导体：国产化提速，先进制程待突破。国内IC设计能力近十年来有了较大进步，但是晶圆代工领域仍然是重要瓶颈。2019年台积电以51%的市场占有率处于绝对领先的地位，国内厂商中芯国际暂列第五。此前代工市场份额第三、第四的格罗方德和联华电子均已宣布暂缓10nm以下制程的研发。领先厂商通过提前量产获取订单，分摊工厂折旧，进而继续研发下一代工艺，使得后进厂商在先进制程工艺上