国信证券：农林牧渔2024年1月投资策略：本月重点推荐生猪养殖，春节前猪价或将提前回落

核心观点月度重点推荐组合：重点推荐养猪板块。核心看好华统股份（Q3成本大幅下降、产能逆势增加），天康生物（新疆兵团旗下的农牧一体化企业，明显低估值），唐人神（稳健的老牌养猪企业，杠杆压力优于同业），巨星农牧（成本第一梯队，出栏高增长），牧原股份（成本持续超预期的养殖龙头）。各细分板块推荐逻辑：1）生猪：行业现金持续收紧，看好2024年周期反转，买头部标的估值切换和行业产能加速去化，核心弹性标的：华统股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、新五丰；其次神农集团、京基智农、金新农，此外，牧原股份、温氏股份等都有配置价值。2）禽：黄鸡产能维持底部，年前价格有望维持高位，核心推荐：立华股份等。3）肉制品：猪价低波动利好屠宰及肉制品成本端，核心推荐：双汇发展等。4）种业：转基因种子落地，核心推荐：丰乐种业、隆平高科、荃银高科、大北农和登海种业等。5）动保：关注非瘟疫苗临床进展及商业化落地情况，股票短期更偏主题，核心推荐：生物股份、瑞普生物、中牧股份、普莱柯、科前生物等。6）大宗农产品：核心看好白糖和红枣。白糖短期边际供强需弱，中期供需基本面仍看好。红枣国内新疆今年减产较大，叠加库存低位，后续价格保持乐