开源证券：纺织服饰行业周报：海外品牌假日旺季消费强劲，优选具有α的运动&制造龙头

海外品牌假日旺季消费强劲，优选具有α的运动&制造龙头本周重点推荐标的：滔搏&安踏体育&名创优品&报喜鸟&兴业科技&申洲国际1、运动品牌Q4低基数业绩改善：滔搏、安踏体育、李宁、特步国际、361度；2、男装&休闲品牌：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、锦泓集团、森马服饰；3、运动代工龙头拐点组合：申洲国际、华利集团、开润股份；4、纺服+汽零标的：兴业科技；5、性价比主线：名创优品。重点公司观点更新：运动鞋服链龙头、性价比标的α收益更显著滔搏：FY2024Q3流水实现低双增长，经营指标全面改善，折扣同比改善&库销比<4，直营面积同比环比改善。头部及后进品牌增速差异逐渐收窄，受益于国际品牌复苏，新品表现驱动全品牌同店增长，长期结构性效率优化带动盈利略超预期。安踏体育：11月进入低基数后主品牌及FILA流水增长强劲，α来源于优秀的国际品牌资产相互协同、强零售管理力、全球化运营和资源整合力，安踏品牌2023年控货积蓄能量，FILA一流店效及盈利能力有望延续，其他品牌切入小众细分赛道预计持续高增。名创优品：FY2024Q1业绩超预期，收入端看好国内开店加速、海外直营高增；利润端看好产品组合&业务结构优化