民生证券：锦浪科技（300763）-2024年三季报点评：逆变器业务趋势向好，盈利能力持续改善

锦浪科技(300763) 事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现收入51.62亿元，同比+11.21%；实现归母净利润6.69亿元，同比-11.00%；实现扣非净利润6.30亿元，同比-18.77%。 24Q3公司实现收入18.07亿元，同比+29.92%，环比-7.74%；实现归母净利润3.17亿元，同比+154.70%，环比-4.61%；实现扣非净利润3.11亿元，同比+148.84%，环比+1.58%。 受益于新兴市场高增和欧洲去库加速，逆变器业务趋势向好。年初以来，光伏组件以及储能电池碳酸锂大幅跌价，带动光储系统成本下降，叠加政府政策支持、部分缺电国家存在光储刚性需求，光储进入平价新周期，广大亚非拉等新兴市场的光储装机需求高增长；同时，欧洲逆变器去库也在加速，欧洲的需求有望迎来好转。受益于新兴市场高增和欧洲去库加速，公司逆变器业务趋势向好，高盈利的海外市场促进公司业绩提振。展望24Q4以及25年，新兴市场需求有望保持高景气，欧洲去库结束后需求有望提升，我们看好公司后续业绩表现。 新能源电力生产和户用光伏发电系统业务持续发展。公司新能