开源证券：广脉科技（838924）-北交所首次覆盖报告：信息通信ICT“小巨人”，紧抓智慧及高铁新基建发展机遇

广脉科技(838924)信息通信技术服务“小巨人”，深耕信息通信技术服务新赛道广脉科技致力于提供信息通信技术服务，客户覆盖中国移动、中国联通、中国铁通、中国铁塔、中国电信等知名企业，下游涉及各类政府职能部门和各行业用户。已成为浙江省“隐形冠军”、国家级专精特新“小巨人”。截至2022年，在信息通信领域拥有专利31项，其中发明专利3项。2019-2021年的营收规模实现了从2.03亿元到3.78亿元的连续增长，2023年逐步摆脱疫情的负面影响后，在业务规模、盈利能力方面呈现恢复态势。随着“信息通信服务运营基地建设项目”、“社区微脑平台研发项目”募投项目相继落地规模将进一步扩大，提高品牌知名度、整体研发能力与核心竞争力。我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.31/0.60/0.88亿元，对应EPS分别0.38/0.72/1.05元/股，对应当前股价的PE分别为27.0/14.2/9.7倍，看好公司以高铁公网为代表的未来产品发展方向，首次覆盖给予“增持”评级。ICT业务高铁通信及平安城市涉前景明朗，产品布局实现“与时俱进”业务板块涉及运营商的工程建设、政企业务、市场等部门，触