华福证券：房地产：年末销售环比高增，新开工降幅磨底

投资要点： 事件：1月17日，国家统计局公布2024年1-12月行业数据，全年房地产开发投资同比下降10.6%；商品房销售面积和销售额分别同比下降12.9%和17.1%，到位资金同比下降17.0%。 开发投资降幅扩大，单月同比降幅扩大 1-12月全国房地产累计开发投资10.03万亿，同比下降10.6%，同比降幅较1-11月扩大0.2pct。12月房地产开发投资6646亿，环比降低9.3%，同比降低13.3%，同比降幅较前值扩大1.8pct。 我们认为，随着“白名单”项目贷款、城中村与危旧房改造持续推进，开发投资将持续修复。 销售面积/金额降幅缩窄，单月销售额同比正增 1-12月全国新建商品房销售面积97385万㎡，销售额96750亿元，分别同比下降12.9%和17.1%，降幅分别缩窄1.4pct和2.1pct。12月单月商品房销售面积11267万㎡，环比增长37.6%，同比下降0.5%，同比增速较前值减少3.7pct；12月单月销售额11625亿元，环比增长40.6%，同比增长2.4%，同比增幅较前值扩大1.4pct。 我们认为，9月末以来一揽子政策刺激需求回暖，提振止跌回稳预期，叠加