华金证券：萤石网络（688475）-稳步迭代、持续创新，盈利能力同比提升

萤石网络(688475)事件：公司发布2023年三季报。根据公告，23年前三季度公司实现营业收入35.08亿元，同比增长11.83%，实现归母净利润4.01亿元，同比增长83.27%，实现扣非后归母净利润3.89亿元，同比增长82.93%；单季度来看，23Q3公司实现营业收入12.23亿元，同比增长17.00%，实现归母净利润1.43亿元，同比增长112.55%，实现扣非后归母净利润1.37亿元，同比增长112.30%。投资要点聚焦创新迭代新品，营收增速持续提升。公司智能家居领域地位领先、产品丰富多样，旗下拥有“4+N”全系产品及多项智能视觉前沿成果，并不断迭代。具体来看：1）智能家居摄像头，根据洛图科技，7-8月摄像头行业线上销额9.9亿元，同比增长约56%，公司持续针对更多特定场景和细分需求推出智能化产品，市场份额保持领先，预计Q3实现较好增长；2）智能入户，根据洛图科技，7/8月智能门锁线上销额同比-25%/+6%，行业呈现回暖态势，公司新品Y3000FVX引领智能锁行业进入双摄+人脸时代，彰显强大技术实力，未来有望持续受益；3）其他智能家居产品，产品线不断丰富，有望持续贡献增量