太平洋证券：建筑周观点：政治局会议强调需求侧改革，建议关注减隔震、钢结构

行业观点：11月社融增速现拐点，新增规模放量程度放缓。11月末社会融资规模存量为283.25万亿元，同比增长13.6%。其中11月社会融资规模增量为2.13万亿元，比上年同期多1406亿元。企业债或受近期信用违约事件影响缩量，非标融资继续减少。对实体经济发放的人民币贷款增加1.53万亿元，同比多增1676亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少447亿元，同比多减198亿元；委托贷款减少31亿元，同比少减928亿元；信托贷款减少1387亿元，同比多减714亿元；未贴现的银行承兑汇票减少626亿元，同比多减1196亿元；企业债券净融资862亿元，同比少2468亿元；政府债券净融资4000亿元，同比多2284亿元；非金融企业境内股票融资771亿元，同比多247亿元。企业信贷结构持续改善，中长期贷款比例维持高位，短期偿债压力小。11月人民币贷款增加1.43万亿元，同比多增456亿元，其中企（事）业单位贷款增加7812亿元，同比多增1018亿，其中，短期贷款增加734亿元，中长期贷款增加5887亿元，中长期贷款同比多增达1681亿。近日中央政治局会议强调“需求侧改革”，我国“扩内需”战略基