太平洋证券：中航产融（600705）-Q3点评：信托、投资短期承压，租赁业务增长稳健

中航产融(600705)事件：公司近日发布23Q3季报，23Q1-3实现营业收入126.2亿元，同比下降3.22%；归母净利润6.9亿元，同比下降63.12%，主要系：1）资本市场不振导致公允价值变动损益转负；2）信托业务转型导致手续费及佣金收入有所减少。其中，23Q3实现营业收入43.1亿元，同比下降4.96%；归母净利润-0.3亿元，同比扭亏。租赁业务稳健提升，看好航空背景优势。23Q1-3以租赁为主的业务收入为82.4亿元，同比增长5.73%。其中，23Q3单季度营业收入为29.5亿元，同比增长0.36%。未来继续看好公司航空工业背景，融资租赁业务优势持续深化。金融业务整体承压，利息收入同比提升。分业务来看：1）信托方面，中航信托积极贯彻信托新规，优化业务投向，导致23Q1-3手续费及佣金收入同比下降34.67%至19.5亿元；2）证券方面，2023Q1-3市场日均股基成交额1.01万亿元，同比下降3.58%，预计证券经纪、资管业务承压；3）财务方面，23Q1-3公司利息收入同比增长7.51%至24.2亿元。其中，23Q3利息收入同比提升5.36%至7.9亿元。投资浮亏拖累业绩，