国金证券：盛新锂能（002240）-Q3锂盐业绩承压，投资收益增厚

盛新锂能(002240)事件公司10月27日发布2023年三季报，前三季度实现营收66.28亿元，同降18.55%；实现归母净利润10.95亿元，同降74.83%；实现扣非净利润4.75亿元，同降89.07%。3Q23实现营收18.7亿元，环降5.3%；实现归母净利润4.83亿元，环增226.4%；实现扣非净利润0.12亿元，环降92.1%。评论Q3锂盐业绩持续承压，投资收益增厚。受需求下滑与产业链去库影响，Q3电池级碳酸锂均价24.06万元/吨，环降4%；氢氧化锂均价22.36万元/吨，环降25%。因公司目前精矿自给率较低，锂精矿价格跌幅弱于锂盐价格跌幅，公司锂盐产品利润空间压缩甚至亏损，且Q3部分时间停产检修导致产量下降，Q3公司扣非归母环降92%，毛利率环降10.73pcts至5.64%，整体业绩承压。Q3公司非经常性损益4.72亿，主要来自持有的成都兴能债权清偿确认的投资收益5.38亿，导致Q3公司归母净利环增226%。精矿自给率有望持续提升，项目建设稳步推进。目前公司资源布局：奥依诺矿山稳定运行，生产规模折合锂精矿约7.5万吨/年，积极推动增储；萨比星矿山生产规模折合锂精矿2