国金证券：传播与文化行业研究：三七收购子公司增厚业绩，泡泡玛特上市

行业大事①三七互娱收购广州三七：12月7日，三七互娱公告称，拟支付现金28.8亿元，间接收购广州三七网络科技有限公司20%股权。②泡泡玛特（09992.HK）上市：12月10日，泡泡玛特公告于2020年12月11日登陆港交所，发售价定为每股38.5港元，IPO将募资50.3亿港元。③三七成立萤火工作室：12月9日，三七游戏宣布成立苏州分部萤火工作室，将重点研发针对女性市场的精品移动游戏。④京东投资兴盛优选：12月11日，京东集团发布公告称，将以7亿美元战略投资湖南兴盛优选电子商务有限公司。⑤芒果上架小芒电商APP：小芒电商APP近日于安卓、IOS上架，为首个内容电商平台，芒果电商业务落地稳步进行中。投资策略：关注21年增长①长期市场份额持续增长的游戏巨头：游戏巨头研发实力积淀深厚，未来有望将研发实力进一步转化为市场优势，未来方向一是在优势领域持续迭代产品，二是拓展品类扩大市场份额，三是借助全球性端游/主机游戏IP转手游出海开拓国际市场。②年轻向用户红利B站&TapTap系：Z世代的虚拟消费具有悦己性和即时性，他们希望能在互联网消费中获取反馈更快速的满足感，预计未来Z世代用户将成为主力消