财信证券：天赐材料（002709）-电解液出货量持续增长，盈利探底

天赐材料(002709) 投资要点： 事件：公司发布2024半年报，公司上半年实现营收54.50亿元，同比降低31.76%；实现归母净利润2.38亿元，同比降低81.56%；实现扣非归母净利润1.86亿元，同比降低85.35%。 二季度盈利承压，电解液出货量持续增长：公司二季度实现营收29.87亿元，同比降低18.67%，环比提升21.27%；实现归母净利润1.23亿元，同比降低79.26%，环比提升7.64%。利润率方面，公司二季度毛利率为18.28%，环比降低1.25pcts，净利率为4.19%，环比降低0.42pcts，二季度公司盈利承压。展望三季度，我们认为公司产能利用率会持续回暖，预计电解液出货量能够持续增长。 与头部客户签订战略合作协议，锁定份额：公司与头部客户签订战略合作协议，保证市场占有率的稳定，保障核心客户的份额稳定。同时通过调整锂离子电池材料的销售策略，积极推进核心原材料六氟磷酸锂及LiFSI的外售，产能利用率进一步提升。此外，公司加快海外业务发展进程，多个海外定点项目进入中试阶段，进展顺利；海外工厂建设有序进行，积极推进北美、摩洛哥等多个国际项目，以确保在全球范围