中银证券：房地产行业2024年5月月报：5月新房成交改善，二手房成交走弱；预计6月新政加持+年中冲刺，成交或有修复

核心观点 新房：5月新房成交同比降幅持续收窄，市场缓慢修复中；6月新政加持+年中冲刺，我们预计核心一二线或将延续缓慢修复态势。5月40城新房成交面积环比7.3%，同比-35.4%，同比降幅较上月收窄了3.5pct；1-5月累计成交同比-42.6%。我们预计6月成交或持续改善，一方面恰逢房企年中冲刺销售节点，营销力度或加大，另一方面517新政后，核心一二线城市陆续下调首付比例和房贷利率，短期或带动一波集中成交。 5月各城市能级新房成交同比降幅均收窄，一线城市热度转降，新政后预计6月或迎来成交修复；二线城市缓慢修复。1）一线城市：5月新房成交面积环比-8.6%，同比-30.7%，同比降幅较上月收窄了0.1pct；1-5月累计成交同比-35.5%。其中5月北京环比-9%，同比-43%；上海环比-14%，同比-29%；广州环比+4%，同比-26%；深圳环比-19%，同比-28%。月末上海、广州、深圳相继出台了限购限贷宽松政策利好楼市，不过尚未在成交端体现，我们预计6月一线城市或迎来一波集中成交。2）二线城市：5月新房成交面积环比14.4%，同比-39.2%，同比降幅较上月收窄了4.8pct；1