华安证券：电子行业周报：面板继续上行，功率半导体持续景气

行情回顾上周SW电子指数(2.79%)整体表现强于沪深300指数(1.71%)，其中表现较好的为被动元件板块。从细分子板块来看：消费电子加权平均涨跌幅为2.10%，跑赢沪深300指数0.39个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为6.72%，跑赢沪深300指数5.01个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为5.19%，跑赢沪深300指数3.48个百分点；LED板块加权平均涨跌幅为3.79%，跑赢沪深300指数2.08个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为-1.52%，跑输沪深300指数3.23个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为1.36%，跑输沪深300指数0.35个百分点。周期上行+格局改善，面板龙头四季度利润弹性大11月面板价格续涨。根据WitsView11月下旬最新面板报价，电视面板价格平均涨幅约5～7％，IT面板涨幅约3～4％。由于面板供应链齐声喊缺，淡季价格仍有支撑，预期这波涨势还将延续到2021年一季度。不过，有部分面板厂应大客户要求，涨幅有所收敛，面板价格走势转为缓涨格局。根据WitsView最新面板报价，11月电视面板涨幅相比10月略微收敛1～2美元。我们判断当前股价未充分反映基本面，