华金证券：证券行业快报：市场景气提升，建议关注阶段性交易机会

投资要点情绪边际升温、催化行情演绎：证券板块估值/业绩与二级市场景气度密切正相关，具备强贝塔高弹性特征，券商Ⅱ（申万）走势与两市成交量高度一致。近期市场行情趋暖，上证综指一度突破年内高点，并创2018年2月6日来新高，两市成交量恢复至8月中下旬水平，在8500~9000亿之间震荡。实际上，进入11月份市场交投活跃度较10月改善明显，日均股基交易额环比+12%至8725亿元，日均两融余额站上1.56万亿元。市场景气度的提升是支撑板块行情演绎的主要推手。市场景气度展望：流动性是A股市场活跃度的核心影响因素，从资金面的角度来考虑：【外资】可以看到近年来外资持续流入，愈发成为A股市场上不容忽视的一股力量。截至12月2日，今年北上资金累计净流入超过1640亿元；Q320末数据显示，外资持A股自由流通市值比4.6%，参考日韩30%的水平，扩容空间仍值得想象。展望2021年，宏观经济持续恢复，人民币资产吸引力继续提升，外资有望加速流入。【公募】新发基金规模看，今年前三季度达2.34万亿、同比+195%，Q320达1.28万亿、同比+301%。在银行理财收益率下滑以及净值化+打破刚兑影响下，居民理财向