华鑫证券：李子园（605337）-公司事件点评报告：业绩符合预期，增持计划显信心

李子园(605337)事件2023年8月24日，李子园发布2023年半年度报告及实控人增持公告。投资要点业绩符合预期，盈利能力提升2023H1总营收7.01亿元（同增0.1%），归母净利润1.35亿元（同增31%）。2023Q2总营收3.56亿元（同减0.1%），归母净利润0.75亿元（同增21%），业绩符合预期，盈利能力提升主要系公司去年7月1日起对部分产品提价和部分原材料价格同比下降所致。2023H1毛利率36.73%（+5pct），净利率19.19%（+4pct），销售费用率9.71%（-4pct），管理费用率4.45%（+0.5pct），营业税金及附加占比为0.79%（-0.03pct）。2023Q2毛利率36.85%（+6pct），净利率21.18%（+4pct），销售费用率7.79%（-4pct），管理费用率4.49%（+1pct），营业税金及附加占比为0.80%（-0.1pct）。其中销售费用率下降主要系上半年公司减少广告费投放所致，下半年公司品牌焕新后预计加大费用投放力度。2023H1经营活动现金流净额1.95亿元（同增14%），销售回款7.72亿元（同减0.2%）。2