民生证券：有色金属周报：持续推荐铜铝锂，关注稀土涨价

每周随笔：需求强势+供给刚性，稀土价格有望继续上行截至11月27日，氧化镨、氧化钕月涨幅分别为11.49%和34.84%；氧化镝和氧化铽月涨幅分别为15.85%和27%。本月稀土价格上涨主要系下游新能源需求超预期，下游厂商库存消耗明显，而镨钕市场现货量少，报价不断上调。国内稀土整合结束以及缅甸混合型碳酸稀土进口下降，供给端整体刚性。随着下游需求继续快速增长，稀土价格仍将继续走强。关注以轻稀土业务为注的北方稀土以及下游磁材企业的库存重估。本周观点基本金属：本周基本金属全线上涨，铜、铝、锌、铅、镍和锡分别上涨5.73%、1.74%、0.14%、2.28%、4.99%、0.98%。铜：SMM数据显示社会库存（含保税区）58.87万吨，现货货源紧俏；11月线缆企业开工率96.83%环比增加2.15pct，同比增加3.99pct，废铜订单火爆，原料整体紧张，铜价短期维持强势。铝：电解铝库存降至59.6万吨，下游消费整体稳定，铝价短期震荡，氧化铝价格持续低迷，吨铝利润维持在2000元/吨以上。推荐紫金矿业、神火股份，关注江西铜业；加工股推荐明泰铝业、云海金属。贵金属：本周贵金属多数下跌。COMEX