天风证券：陕建股份（600248）-业务保持稳健，看好下半年营收利润弹性

陕建股份(600248)23年业绩或已恢复正轨，收入有所下降公司发布23年半年报，23H1实现营收842.40亿元，同比-3.25%，实现归母净利润21.46亿元，同比+3.23%，扣非净利润20.26亿元，同比+1.52%，单季来看，23Q2单季实现营收487.12亿元，同比-6.57%，实现归母净利润13.29亿元，同比+4.02%。公司22年处于风险释放阶段，23年我们推测经营已恢复正轨，23年上半年公司夯实基本盘，保持稳健发展。目前或处于业绩加速的拐点阶段，23年公司计划实现营收2035亿，同比+7%，合同签约额4218亿，同比+7%，若完成年初制定目标，则公司下半年营收增长有望加速，且考虑到减值等风险或已出清，利润亦有较好弹性。在手订单仍然饱满，公司具备较强增长动能分业务来看，23H1公司建筑工程/石油化工工程业务分别实现收入781.39/49.90亿元，同比-2.67%/-12.93%，毛利率9.33%/5.59%，同比+0.95/-0.12pct。23H1公司新签合同额2008.82亿元（营收的2.38倍），同比+0.07%。其中实现省内/省外/海外新签合同额1506.6