天风证券：商贸零售行业研究简报：小米集团：20Q3持续增长，继续推进“手机×AIOT”战略

小米集团2020Q3实现营收722亿元，同比增长34.5%。产品上，公司收入增长主要由智能手机带动；地区上，公司收入增长主要由海外业务带动。智能手机方面：2020Q3智能手机收入达476亿元，同比增长47.5%，占比59.08%。2020Q3售出智能手机46.6百万部，同比增加45.3%；智能手机的ASP为每部1022.3元，同比增加1.57%。ASP上升主要受益于2020Q3中高端智能手机销售额增加所致。2020Q3公司智能手机出货量的市场占有率上升至13.5%，全球排名第三。IOT与生活消费产品方面：2020Q3收入达181亿元，同比增长16.1%，占比25.1%。主要是由于扫地机器人、智能电视及电动滑板车等若干IOT产品需求增长。2020Q3智能电视机笔记本电脑收入59亿元，同比增加2.6%。互联网服务方面：2020Q3收入达53亿元，同比增长8.7%，占比8%。公司所有主要的互联网服务业务都在2020Q3稳健增长。2020年9月，MIUI月活跃用户数达3.4682亿，同比增长26.3%。公司2020Q3毛利率为14.1%，同比减少1.2pct。主要由于智能手机和互联网服务业务毛