信达证券：广汇能源（600256）-量价承压影响一季度业绩，产能释放助力长期高成长

广汇能源(600256) 事件：4月25日晚，公司发布2024年一季报，2024Q1公司实现营业收入100.41亿元，同比下降49.44%；实现归母净利润8.07亿元，同比下降73.15%；扣非后归母净利润为7.74亿元，同比下降73.88%；经营活动产生的现金流量为17.11亿元，同比下降20.58%，基本每股收益0.12元。 点评： 2024Q1公司业绩下滑主要受煤炭、天然气等能源品价格回调以及销量下滑的影响。 1）煤炭：煤价回调及产量下滑拉低煤炭业务利润。产量方面，受极端天气及安全检查影响，2024Q1公司原煤产量589.17万吨，同比下降12.96%，提质煤产量85.68万吨，同比下降19.11%；销量方面，2024Q1公司实现煤炭销量901.83万吨，同比增长1.97%，其中原煤销量780.3万吨，同比下降1.09%，提质煤销量121.53万吨，同比增长27.28%。价格方面，2024Q1煤价低位运行，秦皇岛5000K动力煤末煤平仓价均价798.87元/吨，同比下降17.76%，公司煤炭售价同比下滑。 2）天然气：LNG贸易量同比大幅下滑，气价下行利润收窄。产量方面，2024