太平洋证券：中炬高新：Q3业绩超预期，调整略有成效

中炬高新(600872) 事件：公司公布2024年三季报，公司2024前三季度实现营收39.46亿元，同比-0.17%；归母净利润5.76亿元，扣非归母净利润5.52亿元，同比+19.25%。其中2024Q3实现营收13.28亿元，同比+2.23%；归母净利润2.26亿元，同比+32.90%，扣非归母净利润2.13亿元，同比+27.66%。 内部积极调整，调味品主业环比改善。2024年三季度美味鲜公司收入同比+0.5%至38.08亿元，其中Q3收入同比2.6%至12.51亿元，收入略低于预期。分产品看，Q3酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产品分别实现收入7.4/1.8/1.3/1.5亿元，分别同比+0.5%/+14.0%/-9.2%/-9.1%，酱油、鸡精鸡粉等主导产品收入环比改善，一方面Q3公司对部分主力产品进行提价，整体提价幅度为2%-3%左右，渠道备货较积极；另一方面公司自6月起以消化库存为主，Q3库存处于较健康水平，预计库存水平在2.3-2.5个月左右。分区域看，Q3南部/东部/中西部/北部分别实现收入5.2/2.9/2.4/1.5亿元，同比+1.2%/+8.6%/-12.9%/+