万联证券：食品饮料行业周观点报告：茅台Q4直销放量，郎酒减量投放生肖酒

行业核心观点：上周食品饮料板块上涨2.35%，跑赢上证综指0.31pct，于申万28个一级子行业中位列第11。各子板块中，黄酒（+24.08%）、其他酒类（+16.09%）、葡萄酒（+8.45%）领涨。我们建议关注市场空间广阔兼具龙头市占率提升逻辑的卤制品、调味品板块细分龙头；疫情影响减弱趋势不变，建议关注可选品类修复带来的投资机会，如短期受益于餐饮恢复，长期结构升级大逻辑不变，利润快速释放的啤酒板块；大众品板块估值整体处于相对高位，建议关注回调配置时机。白酒方面，茅台Q4直销渠道放量，有望增厚业绩，量价齐升的逻辑进一步被验证。高端酒仍是我们认为长期扩容，短期业绩确定性最强的优选赛道，我们继续推荐高端白酒板块。投资要点：白酒每周谈：白酒板块上涨1.88%，金种子酒（+26.20%）、老白干酒（+21.98%）、ST舍得（+20.02%）涨幅前三。贵州茅台：茅台酒批价稳定上升，20年飞天茅台批价小幅上涨至2840元，飞天散瓶在2570-2580元左右。贵州茅台酒2020年直销渠道商座谈会在茅台会议中心举行，会议提出2020年直销、社会、自营错位发展、互为补充的渠道发展在落实见效；“双12