国海证券：铝行业周报：去库与涨价持续，关注板块投资机会

本周观点宏观：美国11月成屋销售总数年化382万户，大超预期的377万户；美国12月谘商会消费者信心指数110.7（预期104），经济数据超预期。美联储哈克表示控制通胀的工作尚未完成，不需要再加息，下一步是降息但不会立即降息。上周二以来，红海区域航行的商船受到胡塞武装袭击或侵扰的频次明显上升，马士基、地中海航运和赫伯罗特等的船舶接连遭到袭击，红海航线危机一定程度上干扰国内大宗商品外贸运输环境。电解铝：供应：周内国内电解铝企业均持稳运行，内蒙古白音华剩余新增产能均已完成通电，但部分电解槽产量尚未达产，预计全面达产尚需一段时间。受暴雪寒潮天气入侵影响，新疆地区12月16-17日早高峰期间，出现最大电力缺口350万千瓦至400万千瓦缺口的情况，为保障省内民用电，新疆电网要求省内发电企业应发尽发，严格按照调度指令执行《2023年自备电厂应急调峰和负荷灵活调节能力实施方案》，省内部分铝厂出现调峰压负荷生产的情况，但对产量影响较小。据SMM初步测算目前国内电解铝运行产能约为4200万吨附近，12月份产量预计在356万吨附近。运输方面，周内华中运输情况有所改善，但新疆铁路运输受天气影响较大，省内铁路