太平洋证券：建材Ⅲ周观点：顺周期重视涨价品种（玻纤、水泥、玻璃）

报告摘要顺周期重视涨价品种。前期10月份社融数据超预期，本周宏观数据环比继续好转，表明国内经济继续加速恢复，而受益宏观经济复苏的顺周期品种值得重点关注，一是玻纤板块，当前行业刚触底反弹，供需格局偏紧，价格上涨创近年新高，行业景气度持续提升；二是南方区域水泥，天气晴好下销大于产，库存下降价格持续推涨，低估值高分红的龙头企业望迎修复行情；三是玻璃，价格创近十年来新高，当前库存低位，低成本下盈利弹性十足，产能置换给行业带来新契机；其次，临近年末随着估值切换，部分B端消费建材企业重现极佳的配置价值，低估值、周期成长属性仍具吸引力。玻纤：玻纤价格继续提涨，行业高景气度延续。本周龙头企业缠绕直接纱价格上调200-300元/吨不等，在国内需求提振，国外订单边际好转的推动下，龙头企业库存继续下降，部分产品出现供不应求的局面，价格持续上涨，当前部分厂家直接纱价格已经接近6000元/吨，创近年来新高，基于当前紧张的供需格局，后续仍有提涨预期；同时电子纱价格也继续恢复，主流电子布价格恢复到3.7元/米左右；我们认为，由于玻纤需求与宏观经济紧密相关，典型的顺周期品种，随着疫情影响边际减弱，经济将逐步恢复，需求