华西证券：纺织服装行业周报：全国再次降温，鸭绒价格维持高位、工厂订单排到年底

本周观点据中央气象台网站消息，21日至22日，中东部地区仍有大范围雨雪降温过程。21-23日内蒙古中西部、西北地区东部、华北、黄淮大部、江淮西部、江汉、西南地区东部和北部、江南大部、华南北部等地将出现4～8℃降温，其中，内蒙古中部、陕西北部、山西北部、贵州中部等地局地降温幅度可达10℃以上。纺织制造方面：受冷天气影响，央视调查发现今年羽绒服销量火爆，8月以来含绒量90%白鸭绒价格一路上涨，10月下旬一度达到每吨29万元，相比5月份的价格上涨了61%；后方工厂24小时生产、订单排到年底。品牌服装方面：（1）根据我们跟踪来看，部分品牌10月整月销售较国庆8天略有回落、但仍保持了快于Q3的增长；（2）今年双十一战线拉长，11.1-3销售占比较高，部分公司未能适应新规则变化从而数据低于预期，但安踏、李宁、利郎、海澜之家、罗莱生活等表现仍较好。展望未来：今年过年偏晚，将拉长1-2月冬装销售周期；21春夏订货会环比20秋冬订货会有个位数-双位数增速，保证明年上半年相对确定；而明年3月将迎来21秋冬订货会高峰、持续复苏有望增强市场信心。目前时点我们推荐关注3条主线：（1）棉纺：针织产业链恢复最快，受