国海证券：欧派家居（603833）-2023Q3业绩预告点评：Q3业绩延续双位数增长，规模效应持续显现

欧派家居(603833)事件：10月19日，欧派家居发布2023年第三季度业绩预增公告：公司2023Q3预计实现归母净利润11.47-11.86亿元，同比增长18-22%，预计实现扣非归母净利润11.08-11.46亿元，同比增长18-22%。投资要点：毛利优化费控有效，Q3业绩双位数增长。公司2023Q3预计实现归母净利润及扣非归母净利润均同比增长18-22%，预计23Q1-3归母净利润22.80-23.19亿元，同比增长15-16%，扣非归母净利润21.80-22.18亿元，同比增长14-15%。原材料价格下行、集团议价能力提升叠加降本增效成效显现，Q3毛利率同比提升明显。组织架构优化下费用有效管控，公司业绩延续双位数增长。政策催化改善需求，勤修内功成效显现。6月以来，商务部、住建部等多部门持续推出房地产及家居消费支持政策，利好政策具备较强延续性，推动需求端改善。同时，在地产市场承压大环境下，公司积极修炼内功，加速大家居战略布局，组织架构优化落地，积极成效持续显现。盈利预测和投资评级：公司率先顺应行业趋势，坚定积极推进大家居战略，随着营销组织架构变革落地，品类融合将进一步加快，优化