天风证券：物流：快递双节业务量再做突破，行业量价趋势背离

事件国家邮政局披露10月快递数据：行业方面，10月全行业实现业务量82.3亿件，同比增长43.0%，较九月增速下降1.5个百分点；业务收入完成811.0亿元，同比增长23.3%。A股快递公司披露10月经营数据：按照业务量增速由高到低依次为韵达（+63.8%）、顺丰（+57.3%）、圆通（+53.1%）、申通（+26.7%），公司单价同比均有不同程度下跌，跌幅分别为韵达（-33%）、圆通（-23%）、申通（-20%）、顺丰（-15%）。增速：双节刺激业务量再做突破，行业维持高增速10月行业实现包裹量82.3亿件，日均业务量2.66亿件，业务量整体增长43.0%，增速相较9月的单月增速下降1.5个百分点。其中，十一双节期间（10月1日-10月8日）行业实现包裹量18.2亿件，同比增53.4%。我们认为快递整体寄递服务需求旺盛，主要受益于疫情防控成果显著以及双节长假下国内居民消费信心增强。此外，年初至今快递综合业务量增速自2月份由负转正后，近7个月一直保持30%+高增速，其中8-10月同比增速分别为36%、45%、43%。单价：行业价格环比小幅回调2020年10月，行业综合单价达到9.85元