财信证券：芒果超媒（300413）-Q3业绩增长符合预期，金鹰卡通完成并表

芒果超媒(300413)投资要点：事件：公司发布2023三季报，前三季度实现营收101.96亿元，同比增速-0.42%；归母净利润17.66亿元，同比增速5.21%。其中，单Q3实现营收35.07亿元，同比增速-0.50%；归母净利润5.15亿元，同比增速5.62%、环比增速-27.04%。财务指标平稳，Q3业绩符合预期。2023Q1、Q2、Q3分别实现营收30.56亿元、36.33亿元、35.07亿元，同比增速分别为-2.16%、1.18%、-0.50%；归母净利润5.45亿元、7.06亿元、5.15亿元，同比增速分别为7.39%、3.29%、5.62%。整体来看，公司盈利水平较为稳定、期间费用率略降。2023前三季度公司毛利率和净利率分别为35.80%和16.79%，同比分别变化-0.6pct和0.69pct；销售/管理/研发/财务等期间费用率合计为19.67%，同比降低1.20pct。综艺端优势继续保持，剧集端取得突破。整体而言，Q3芒果TV在内容端的播放表现好于行业平均水平。根据云合数据，单Q3全网综艺正片、在更综艺正片有效播放同比分别下降7%和10%，芒果TV同比增速分别为4