华西证券：比依股份（603215）-Q2高增，未来可期

比依股份(603215)事件概述8月9日，公司发布23年中报：23H1：收入8.51亿元（YOY+18.20%），归母净利润1.27亿元（YOY+67.39%），扣非后归母净利润1.16亿元（YOY+72.12%）。23Q2：收入4.73亿元（YOY+34.14%），归母净利润0.81亿元（YOY+60.0%），扣非后归母净利润0.76亿元（YOY+61.38%）。分析判断收入端：海外空炸系列高增；飞利浦新一轮合作周期落地，咖啡机顺利推进，后续收入确定性强。分品类看，23H1空气炸锅、空气烤箱、油炸锅实现收入6.47/1.21/0.6亿元，同比分别+26.14%/+19.96%/-15.49%。分区域看，海外坚挺，23H1内销、外销同比分别-60.67%/+38.54%。后续收入增量来源：1）与飞利浦的新一轮合作周期确定，并成为其后续全球战略拓展的主要供应商。2）已完成数款半自动咖啡机的研发生产并与国内外品牌客户签订订单，同时数款全自动咖啡机已经进入立项阶段。利润端：毛利率显著提升，汇兑增厚业绩。23H1公司实现销售毛利率21.63%，同比+6.09pct，销售净利率14.93%，同比