中泰证券：李子园：回购彰显管理层信心，复苏态势依旧

李子园(605337)事件：公司公布股份回购方案，公司将在未来12个月内以集中竞价的形式进行回购，本次拟回购股份价格不超过人民币24.66元/股，公司拟用于回购的资金总额不低于人民币1.5亿元、不超过人民币3亿元，以自有资金作为资金来源进行回购，本次回购的股份将用于公司实施员工持股计划或股权激励。股权激励规划中，看好团队凝聚力提升。公司基于对于未来发展前景的信心以及对于股票价格的认可，同时进一步健全公司长效激励机制和利益共享机制，提升团队凝聚力和企业竞争力，公司拟以自有资金通过集中竞价交易方式进行回购股份，回购的股份将全部用于实施员工持股计划或者股权激励。以拟回购价格上限不超过人民币24.66元/股和回购资金总额下限不低于人民币1.5亿元测算，预计回购股份数量为608.27万股，约占公司总股本的1.54%；以拟回购价格上限不超过人民币24.66元/股和回购资金总额上限不超过人民币3亿元测算，预计回购股份数量为1,216.55万股，约占公司总股本的3.08%。我们看好股权激励后公司利益进一步绑定，团队凝聚力同步提升。产品+渠道+品牌力同步提升，预计三季度收入实现增长。基本面表现来看，三季