中原证券：国泰君安（601211）-2023年中报点评：华安基金实现并表，投资收益明显改善

国泰君安(601211)2023年中报概况:国泰君安2023年上半年实现营业收入183.34亿元，同比-6.24%；实现归母净利润57.42亿元，同比-9.89%。基本每股收益0.61元，同比-11.59%；加权平均净资产收益率3.75%，同比-0.64个百分点。2023年半年度不分配、不转增。点评：1.2023H公司资管业务净收入、投资收益（含公允价值变动）占比出现提高，经纪、投行、利息、其他收入占比出现下降。2.代理股票交易量市占率稳中有升，母公司代买净收入份额略有下降，经纪业务手续费净收入同比-10.29%。3.股权融资规模同比出现一定幅度下滑，债权融资规模同比保持稳定，投行业务手续费净收入同比-25.36%。4.券商资管规模持续增长，华安基金纳入合并范围，资管业务手续费净收入同比+255.88%。5.权益自营相对收益策略表现稳健，固收自营实现较好投资回报，投资收益（含公允价值变动）同比+35.89%。6.两融规模小幅增长，质押规模保持稳定，利息净收入同比-39.00%。7.境外交易及投资业务扭亏为盈，利息收入增幅明显，国际业务收入同比+27.76%。投资建议:报告期内公司经纪业