开源证券：食品饮料行业深度报告：双寡头格局稳定，行业理性竞争

乳制品行业呈双寡头格局，区域及地方乳企差异化竞争乳制品行业集中度持续提升，根据乳企的经营范围、渠道覆盖程度及规模，可分为三大梯队：（1）全国性乳企：销售网点遍布全国，产品结构丰富、品牌影响力强、渠道铺设完善，具备显著规模优势，领先地位稳固；（2）区域性乳企：在重点经营的区域内具备较高的市占率、品牌知名度、消费者忠诚度及较完善的渠道网络；（3）地方性乳企：规模较小，经营区域仅为部分省内及周边地区，在经营区域内具备一定知名度。伊利股份、蒙牛乳业市占率均为20%以上；区域及地方乳企市占率在5%以下，主要经营低温乳制品以差异化竞争，行业呈双寡头格局。行业发展历经起步、快速成长、成熟、品质提升阶段，竞争格局趋于稳定我国乳制品行业发展经历了四个阶段，分别是起步发展、快速成长、逐步成熟和品质提升阶段。通过梳理乳制品行业发展历史，我们发现行业竞争格局主要受原奶价格、产品同质化程度、乳制品企业发展战略、品类生命周期影响。常温奶品类初现、行业快速扩容时，乳企加紧布局，双寡头格局初现；品类发展逐渐成熟、行业量增趋缓、原奶大幅过剩时，乳企促销力度加剧，竞争激烈，行业进入整合期。在此期间中小乳企逐步退出市场或转