渤海证券：传媒行业月报：10月行业表现低迷，关注国庆档的优质影片

2020年10月行业表现相对低迷2020年10月沪深300指数上涨0.78%，中信传媒行业下跌2.2%，行业跑输市场2.98个百分点，位列中信29个一级行业中下游；子行业中影视动漫下跌10.02%，平面媒体下跌3.34%，有线运营下跌5.28%，营销服务上涨5.82%，网络服务下跌5.37%，体育健身下跌1.86%。个股方面，联创股份、壹网壹创以及力盛赛车本月领涨，中潜股份、光线传媒及三七互娱本月领跌。行业估值中枢在长期内仍有提升趋势截至2020年10月底，剔除负值情况下文化传媒行业TTM整体约为28.86倍，较沪深300的估值溢价率约为207.11%，绝对估值和估值溢价率出现下滑。结合行业基本面和市场情绪进行分析，我们认为虽然短期内行业内部分细分子行业基本面被疫情所影响，在长期内行业整体的需求度仍然有提升的趋势，因此龙头个股的相对估值仍然存在一定的提升空间，因此建议投资者关注业绩成长性优秀的龙头个股的估值修复性行情，选择中长期具备持续竞争优势的龙头公司。电影市场2020年7月20日开始国内电影市场开始复工，10月全月票房约为63.48亿元，整体票房处于逐步回升的趋势。11月已经确定档