开源证券：中国交建（601800）-公司信息更新报告：各板块毛利率同比增长，境外业务表现突出

中国交建(601800) 各板块毛利率同比增长，境外业务表现突出，维持“买入”评级 中国交建发布2024年半年报，公司上半年收入利润小幅下滑，新签合同额逐年增长，各业务毛利率改善，境外业务收入及新签表现突出。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为256.9、279.4、307.5亿元，对应EPS为1.58、1.72、1.89元，当前股价对应PE为4.8、4.4、4.0倍，维持“买入”评级。 营收小幅下滑，各项业务毛利率同比实现增长 公司2024上半年实现营收3574.5亿元，同比-2.5%，其中基建建设、基建设计、疏浚、其他业务增速分别为-2.7%、-10.3%、3.3%、12.6%，境外业务收入增速+23.5%；实现归母净利润114.0亿元，同比-0.6%；经营性净现金流-741.6亿元，毛利率同比+0.84pct至11.65%，其中基建建设、基建设计、疏浚、其他业务毛利率分别+0.63pct、+1.51pct、+1.43pct、+4.20pct；基本每股收益0.66元，同比-1.5%；中期派息没10股派送约1.4元。公司归母净利润下滑主要由于（1）个别境外子公司